2025年很快就要过去，美股持续升温，标普500从4月份的最低点到现在（10月底）飙涨40%，科技股涨的更猛，有翻3倍的，还有翻5倍的，异乎寻常。

夺人眼球的是，AI基建股——英伟达，AMD，ORACLE，谷歌，微软，OpenAI的Sam Altman使用了“纵云梯”，左脚踏右脚上天，上市公司和OpenAI一合作，股票马上涨。

泡沫什么时候破？没人知道。但参见1999年的互联网泡沫，我认为不会太远，除非AI应用找到了突破点，除非OpenAI、Anthropic都盈利了。

这波AI浪潮起源于谷歌，出来创业的公司创始人大部分从谷歌出来的，现在谷歌就像当年的贝尔实验室，孕育人才。

就像互联网一样，直到2008年之后才真正盈利，1999年到2008年足足有10年的时间都是亏的，你看不出来哪家公司有前途，无数互联网公司都死了，死得很惨。

今天的AI公司，什么公司会度过龙卷风风暴期，成为真正的大猩猩公司，成为王者，目前还不好说，也许王者都还没有成立公司。

在这样的战国混战时期，是否应该赌上AI基建？大可不必。现在需要做的，也许是存够足够的现金，等待王者浮现，之后下重注。